2025年1月26日，南京中级人民法院正式接受了 Group Co.，Ltd.， Group Co.，Ltd。和 Real Group Co.，Ltd。的重组申请，并分别分别为SU01 No. 1，第3号和第4号。尽管外界通常认为这是破产重组，但苏宁清楚地表明，这种重组是“债务重组”，而不是传统意义上的“破产重组”。
根据公告，重组已进入债务宣言阶段，债权人需要在规定的时间限制内宣布其索赔。第一次债权人会议将于2025年4月2日举行。该重组的主要目的是通过债务重组，恢复公司的正常运营以及保护员工和核心资产来振兴公司资产。
尽管相关的阳光人士说，司法重组并不破产，但A股份上市公司（）不会受到影响。但这是无可争议的事实，即前“阳光帝国”已经消失。
01
阳光帝国兴衰的历史
2012年1月1日，宣布以“ .com”为主体启动新徽标。
2012年4月，的第一个自动仓库推出了。启动自动仓库后，它将提高的订单处理能力，并更好地促进的开发。
2012年4月23日，总部的基础奠定了，Yigo总部将使成为世界一流企业的重要平台。
2012年7月5日，举行了一个开放的平台战略发布和供应商会议，以加快的去电化过程。
……
全新的定位为在线综合电子商务平台，已成为最前沿的。
张·金顿（Zhang ）击败了戈姆（Gome）离线，并最终成为国王。他是如此英勇，以至于他依靠自己的手赚了很多钱和丰富的现金流，并进行了全面的布局，甚至没有认真对待JD。
今年，建立了“ ”，还组织了“ ”，而Price War是血腥的。
十多年来已经过去了，已成为中国甚至世界上最大，最有利可图的电子商务平台之一。
但是晒太阳逐渐消失了。
该公司最“光荣”的记录是2021年。2021年的年度报告显示，损失了多达432.65亿元人民币。在过去十年中A-的历史中，它在前三名中排名。
在过去十年中，夏宁经历了什么？
02
卖掉自己的生活十年
2014年，出售了11家商店，并获得了23.81亿元人民币的非运营收入。它卖给谁？普通人不会接管，因此他们将其出售给其母公司 Group，然后将其租回去并继续运营；
2015年，又采取了行动，出售了14家商店，获得了13.88亿元人民币的非运营收入，并将其租回去继续运营；出售PPTV，达到13.97亿元的投资收入；
2016年，该公司出售了6个仓储供应链，并获得了5.1亿元的非运营收入；出售了北京子公司，获得了13亿元人民币的投资收入；
2017年，出售了一部分阿里巴巴股票，投资收入为41亿元人民币...
2018年，阿里巴巴的股票再次出售，获得了113亿美元的投资回报...…
2019年，该公司几乎出售了其所有股份，因此出售了 的股权，并获得了超过190亿元人民币的投资收入。
应当指出， 是公司中为数不多的“真正”赚钱的业务之一。 在2016年获得了超过1000万元人民币的净利润，2017年超过5亿元人民币。2019年， 的销售额达到50.5亿元人民币，毛利率超过80％，净利润超过80％，净利润为11亿元。
2018年12月29日，即发布年度报告的前两天，发布了宣布宣布 的公告。经过新的资本增长和股份扩张后， 不再是公司的控股子公司，持有的股权已从50.1％变为41.154％。
该公司的业务风格类似于一些专业游戏玩家。首先，“维护帐户”，然后等到它们被肥胖后才出售以获取利润。早期公司通过出售一些实物商店来实现盈利能力。随着食欲的增长，该公司不得不将子公司拆分，重组和扩大估值并出售股权，以不断实现新的利润目标。
On March 1, 2021, the an that the 's and Zhang and his joint actor Group Co., Ltd., more than 5% of the , Group Co., Ltd., Tibet Trust Co., Ltd. ( Group holds your 's the trust plan), to a total of 23%深圳国际控股公司（深圳）有限公司的股票和深圳市昆彭股票投资管理有限公司或昆彭资本指定的投资实体。
转移完成后，公司将没有实际控制器。前五名股东是淘宝 （中国）软件有限公司，Zhang 和他的联合演员 ，深圳国际和 Group，股东比率分别为19.99％，16.38％，15％，8％，8％和5.45％。
最后，苏宁（）卖掉了自己，张·金顿（Zhang ）也退出了权力中心，并成为荣誉董事长。
2024年3月8日，（已经更名为）发布了公告，收到了其股东淘宝 （中国）软件有限公司的淘宝- 中国将所有18.6亿股的股票转移到了的所有18.6亿股（大约19.99％的党中的19.99％）通过 Co。杭州·海耶（ ）的主要股东仍然是淘宝（中国），因此这种股权转让本质上是淘宝的“左手到右手”。
03
的盈利能力
自2014年以来，的财务报告具有非常明显的功能：主要的业务收入低于主要业务成本。这也意味着公司的核心业务没有盈利。
账面利润的原因是这些与运营无关的“销售”业务造成的非经常收益和损失。
对于非经常收益和损失，CSRC具有严格的统计标准，例如投资收入，非运营收入，非金融企业的其他收入，这些收入都被视为非经常收益和损失。
在2018年的年度报告中，当列出非梅恩业务分析时，添加了投资收入列的注意：基于现金管理产生的投资收入是可持续的。该公司将进一步加强现金管理，并进行投资和财务管理以提高资本收益，这将对投资回报产生积极影响。
不是从事投资业务的资产管理公司。它的核心业务是零售。零售公司的投资收入必须是非企业的收益和损失，但是该公司使用“可持续性”来混淆投资者。此外，该公司在2018年的投资收入主要来自出售阿里巴巴的股票，这更具误导性。基于现金管理的投资回报是多少？事实证明，这是供应商付款的欠款。
通过延长帐户期并使用供应商的付款来管理财务资源，获得的投资收入在年度报告中被标记为可持续性，试图指导投资者相信这是经常出现的收益或损失。
2024年的绩效预测表明，该公司可归因于股东的净利润为5亿至7亿元人民币，这似乎将亏损变成了利润，但从非网络中扣除的净利润为1.2-14.5亿元人民币。尽管损失减少了，但没有任何根本变化。
项目
在此报告期间
去年同期
可归因于上市公司股东的净利润
5亿元人民币的利润 - 利润7亿元
-408,9.540万元
扣除了非企业的收益和损失后，可归因于上市公司的股东的净利润
损失120,000元人民币145,000元人民币
-5174.31亿元
每股基本收入
0.054元/股的利润 - 利润0.076元/股
-0.45元人民币
与过去十年中的“财务技能”类似，该公司在2024年的利润也依赖于非经历的损益。该公司通过非经历的利润和损失项目（例如资产处置和债务解决方案）将总计约18亿元人民币提高到20亿元人民币，从而成功地将损失变成了利润。
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