广汇汽车退市背后：新能源大潮是压死骆驼的最后一根稻草吗？

广汇汽车退市仍存在诸多疑问，但退市结果不太可能改变。不过，退市不等于破产。作为中国最大的汽车经销商集团，广汇汽车的资金基础雄厚。

在多篇分析广汇困境的文章中，新能源热潮似乎成了“压死骆驼的最后一根稻草”。广汇在2023年提出了“一轴两翼”战略，其中“一翼”就是加大对新能源的投入。

据其2024年半年报显示，目前共有55家新能源门店投入运营（较去年底增长一倍多），15家门店在建，还有47家门店的授权仍在申请中。

同时，广汇汽车去年关闭了50家盈利能力较差的4S店，并完成了17家店的品牌转换。

一方面，不断新增新能源网点，总数将突破百家；另一方面，燃油车网点正在“瘦身”，关闭不盈利的4S店。在这种增减策略下，广汇这头“大象”能否依靠新能源自救？

01.广汇新能源布局优势

去年广汇4S体系前十名店全部是奔驰、宝马、奥迪，但今年车市价格战愈演愈烈，传统燃油豪华车品牌已经无法支撑4S店的利润。

在此趋势之下，增加新能源汽车店面布局，成为了经销商的最后一根救命稻草。

广汇股份2024年半年业绩简报中，概括了其布局新能源的几大优势。

首先，超千万燃油车客户基础为新能源汽车销量提供线索，截至2023年底，广汇735家网点约98%网点营业时间超过3年，客户基础达1615万。

二是土地资源储备强劲，截至2023年末，广汇持有土地约5433亩，大部分位于全国一二线城市，获取时机早、获取成本低，大量优质房产的保值增值可为广汇转型提供“弹药”。

第三，现有的门店网络与新能源车企的渠道拓展方向相匹配，广汇约75%的门店分布在新一线、二线、三线城市，这些城市正是新能源车企覆盖的重点区域。

如今迫于成本、运营的重压，越来越多的新能源车企从坚守纯直销模式，重新拥抱经销商，而拥有如此多优质土地和门店资源的广汇汽车，理论上更有优势。

此外，作为传统经销商，广汇拥有极强的销售能力，这是新能源汽车企业直营店销售团队无法比拟的优势。

以报告中数据为例，2024年上半年，广汇旗下5家运营文捷店共实现新车销售约3600台，增速超过420%，月销120台。

需要注意的是，文杰的销量绝大部分是在华为手机专卖店，占比达到80%，因此光辉的销量数据相当可观。

西北某城市的一位投资者告诉记者，在当地所有的文洁授权店中，广汇的销量是最好的。

02、新能源“稻草”基础牢吗？

虽然广汇在新能源布局上具有诸多优势，但抓住这条“生命线”却并不容易。

第一，新能源授权网点设立初期，没有积累的客户基础，售后业务难以对新车业务提供支撑，且新能源汽车维修产值低于汽油车。

以广汇旗下5家文杰店为例，在售后业务方面，他们上半年共完成近8400台维修服务，单月售后送厂量达280台。 而以成熟文杰店为基准测算，售后送厂量约600-800台，两个数字相差2倍。

据悉，文捷一家授权中心的售后利润十分可观，从每辆车的产值来看，机电业务平均客户订单在800-900元，事故修理约在6000元左右。

即使像比亚迪这样新开店，其利润也依赖于售后服务。

一位汽车博主曾透露，长三角某强三线城市的一家比亚迪4S店今年1、2月销量近150台，由于去年刚开业，售后产值略高于100万元，每辆车毛利大概在6000-7000元。由于房租、折旧、员工工资、营销推广等费用不低，目前的毛利无法覆盖，因此今年1、2月该店亏损不到20万元。

其次，新能源品牌存在波动风险，比如威马、爱驰、恒大等车企的倒闭，让经销商猝不及防，而投资回报率与本土品牌的保有量、事故数、授权网点数、单车维修成本等息息相关，想要赚钱，还是需要一点运气的。

一位业内人士曾透露，1000到1500辆车就能支撑起一个蔚来售后服务中心，但蔚来对对账周期、配件涨价幅度都有着严格的要求，非常考验授权店的财务承受能力。

最后，受到多家大型经销商集团倒闭的影响，新能源车企对于传统经销商的筛选也愈发严格。

据一位汽车博主透露，腾势在招募经销商时，60%-70%会从比亚迪现有的优秀经销商中挑选，30%-40%会从区域龙头经销商集团中挑选，尽量避开那些盲目追求规模、负债率高的大型上市经销商集团。

此外，受到永奥集团倒闭、盐城森峰集团遭遇困境的影响，有传闻称华为在筛选经销商时也更加看重其信用额度。

上述文杰投资人透露，广汇救市时，其投资的文杰门店也出现送车问题，被华为以暂停送车两周进行处罚，未来或被列为不合作对象。

更为残酷的是，新能源车企目前仍难以盈利，自然释放给产业链的利润也不会太多，因此经销商布局新能源自救之路将是一条漫长而艰难的路。

03. 大象转身从来都不是一件容易的事。

2019年以来，汽车经销商“巨头”接连遭遇困境，庞大、润东、正通三大经销商集团相继陷入债务、盈利危机。

其中，引起轰动的当属“4S店之王”庞大汽车，其市值一度高达360亿元，旗下拥有数千家4S店，从巅峰到没落，只用了12年时间。

近两年，多家4S集团倒闭，充分说明在车市结构重构时期，经销商的兴衰并不简单由其规模决定。

规模大的确能带来一定的市场影响力和资源集聚效应，但真正决定企业生命力的，是企业的盈利能力和核心竞争力。

从退市到押注新能源，广汇汽车也表明资本市场对其所代表的燃油车老式布局模式失去了信心，大不再是主旋律，规模大而没有实力，就像臃肿的巨人，难以经受住市场的风雨。

此外，4S店也将遵循“优胜劣汰”的逻辑，“5年淘汰1万家4S店”已成为现实。

据汽车之家报道，2023年将有超过2540家4S店关闭，创中国汽车市场历史新高。今年，形势更加严峻：据36氪统计，仅上半年，全国就有近2000家4S店倒闭。

随着盈利能力弱、转型不成功的经销商加速洗牌，存活下来的企业会做得越来越好。因此对于经销商来说，无论是优化品牌结构、布局新能源、二手车，还是深耕售后服务，最终的目的都是现在蹲点积蓄力量，未来再腾飞。

“大象”想掉头从来都不是一件容易的事，如何实现“优胜劣汰”，才是对所有经销商的真正考验。

——全文结束，感谢大家的耐心阅读。

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